【港A股】科技巨头掀并购浪 物联网+时代来临

近年的并购市场相当热闹，上百亿级的并购案接踵而来，反映当前产业整合确实是未来经济发展的一个主流趋势。同时观察这些并购案的资本流向，我们也可以大概了解到时下资本对产业的偏好，以及未来的明星产业。最近，日本软银的一则收购消息再次引爆市场：软银计划以243亿英镑（约等于320亿美元）收购芯片研发巨头、英国上市公司ARM，且全部以现金支付。据悉，本次软银收购价格相当于ARM去年净利润的70倍，较当时股价溢价约40%，支付总金额甚至要高于之前微软收购LinkedIn的262亿美元，可见软银在本次收购中确实是狠下血本。

至于ARM，也不是人们印象中传统的芯片制造商，而是半导体知识产权（IP）提供商，主要通过出售ARM架构处理器的设计，将其以知识产权的形式向客户授权来获取盈利，目前全世界超过95%的智能手机和平板电脑处理器均采用ARM架构，所以ARM几乎垄断了半导体行业价值链的顶端，而这个位置正是未来搭建物联网、发展人工智能的基础所在。因而软银不惜斥巨资将ARM收为己有，正是希望能在即将掀起的物联网革命中先下一城，占据相对有利的位置从而尽享物联网时代的发展红利。

实际上，在软银之前，早有英特尔、高通、思科等科技巨头介入物联网领域，通过收购相关优质标的来不断充实公司在物联网业务方面的实力。简单来说，物联网其实就是大家所熟知的互联网的延伸，其成熟的形态即是，地球上所有东西都能通过互联网识别、定位、跟踪、监控和管理，也是构成未来人工智能时代的一个必备条件。目前的物联网仍处于初期发展阶段，需求因行业而异，但毫无疑问物联网将是未来10-20年主导世界经济发展的长期趋势之一，随着技术的进步，各行各业也将催生出更多对物联网的应用需求，爆发指日可待。

政策助力探索产业发展雏形

目前看来，国外企业在物联网的布局要先于国内，在技术和经验上具有先发优势，近期也陆续地获得一些成效。而我国的物联网发展，相比起主要由市场及相关商业因素所驱动的国际物联网发展，则更多地呈现政策驱动的特征。自09年8月政府提出“感知中国”以来，物联网正式被列为国家五大新兴战略性产业之一，及后相关的利好政策不断出台，很大程度上推动了我国物联网产业的快速发展。那么，作为产业发展的基石，传感器与芯片技术是其中一个需攻克的重点，相关领域的上市公司也备受人们关注。譬如在A股上市的汉威电子（300007.SZ），作为首批在创业板上市的企业，公司在传感器、安防环保仪表领域颇有建树，已对细分行业形成了一定的影响力。近日公司发布今年上半年业绩预告，预计上半年净利润至少将同比增加25%，相信也是受益于公司向物联网解决方案与数据服务提供商转型的成果。

港股方面，亦不乏类似中兴通讯（763.HK）这样的通信业巨头，凭借自身在通信资源与技术方面多年的积累，与BAT及华为等国内科技界巨头一起，主导着国内物联网产业的发展。据悉，中兴以351项物联网专利数位居国内榜首，全国范围内亦仅次于高通和英特尔，对其未来在物联网领域的进一步扩张提供了强有力支持。惟其目前市盈率仅在11倍左右，未能充分反映其高成长性，与公司在A股的估值亦存在一定差距。

拓展下游应用市场“物联网+”渐行渐近

麦肯锡在2015年7月发布的报告中称，全球物联网有望渗透的下游应用市场规模将在2025年以前成长达到3.9-11.1万亿美元，贡献近11%的全球经济总额，并将与城市管理、生产制造、家庭事务、能源环保、个人健康等重要领域结合形成几个千亿级规模以上的细分市场。因此，物联网的出现，赋予了这些传统领域新的生命力，将红海转变为蓝海。目前大家所熟知的譬如Fitbit手环这样的可穿戴式设备，就是物联网与个人健康领域相结合的一个初级形态。还有智慧家居、智慧医疗、智慧城市这些听上去十分酷炫的概念，同样也是基于物联网架构之下的产物。A股市场一向对有“物联网+”加持的热点相当追捧，譬如科大讯飞（002230.SZ）近日便与华为达成战略合作，基于华为ICT技术与科大讯飞人工智能技术在智慧城市建设上的经验积累，两者将携手共建智慧城市生态圈。公司的市盈率目前在90倍左右，相对今年2月低位亦有超过30%的升幅。

港股方面，同样在智慧城市领域有所耕耘的便有同方泰德（1206.HK）。公司以节能业务起家，2016年起已将业务板块重新整合为智慧交通、智慧建筑与园区智慧能源三大板块。凭借公司在各板块早已积累起来的领先优势，以及与政府、大企业之间的良好关系，可为未来公司业务量进一步提升、改善盈利空间打下坚实基础。公司与A股同行相比，实力相差无几，但估值却远不及A股同行，静态市盈率连10倍都不到，应算是价值投资者比较青睐的一类标的。

当人们觉得才刚进入“互联网+”的时代，“物联网+”的浪潮却已蓄势待发，各大巨头在物联网领域的动作愈加频密，也充分证明“物联网+”的风口离我们也不远了。投资者现时可以多加留意相关板块，只不过概念再新，动作再多，能否转化成实质的业绩，仍需投资者细心甄别。